Finalmente decifriamo il codice di fondi comuni ed ETF — niente gergo, solo parole chiare
Hai del denaro da mettere al lavoro e tutti ti rimpallano termini come "ETF a basso costo" e "fondi comuni per principianti" come se tu dovessi sapere per forza cosa significano. La realtà è questa: entrambi sono semplicemente panieri di azioni o obbligazioni in cui puoi investire, ma il modo in cui li acquisti e quanto ti costano può essere molto diverso. Te li spiego come se fossimo a prendere un caffè, così alla fine capirai esattamente perché un portafoglio diversificato con ETF è molto più facile di quanto sembri.
Allora, immagina questo: la tua amica ti dice di aver appena comprato un fondo comune. Tu annuisci, ma dentro di te pensi: "che cos'è davvero un fondo comune?" È semplicemente un pool di denaro di un gruppo di investitori che un gestore professionista usa per acquistare una combinazione diversificata di azioni, obbligazioni o altri asset. Tu possiedi una fetta dell'intera torta. I fondi comuni tradizionali hanno un prezzo una volta al giorno dopo la chiusura del mercato, e tu compri o vendi a quel valore patrimoniale netto (NAV). Sono il modo classico con cui la gente comune ha iniziato a investire tanto tempo fa, e hanno ancora senso per molte persone.
Ora arriva la parte interessante. Quella stessa amica potrebbe anche possedere un ETF, e tu ti stai chiedendo qual è la differenza tra ETF e fondo comune. La differenza fondamentale è come vengono scambiati. Un ETF, o exchange-traded fund, viene scambiato in borsa tutto il giorno come una singola azione, con prezzi che fluttuano in tempo reale. I fondi comuni invece vengono scambiati solo una volta al giorno. Può sembrare un dettaglio minore, ma cambia tutto: gli ETF hanno di solito importi minimi di investimento più bassi – spesso puoi comprare una singola quota per meno di 100 dollari – mentre molti fondi comuni richiedono 1.000 dollari o più per iniziare. E l'efficienza fiscale? Di solito vincono gli ETF grazie alla loro struttura, generando meno distribuzioni di plusvalenze.
Se stai solo muovendo i primi passi, probabilmente hai cercato su Google "migliori fondi comuni per principianti". Onestamente, molti principianti finiscono su fondi indicizzati e fondi target-date (con data obiettivo). Un noioso fondo comune indicizzato sull'S&P 500 di una società solida come Vanguard o Fidelity ti dà una diversificazione immediata senza cercare di battere il mercato. Il trucco è saper scegliere un fondo comune senza farti distrarre da un marketing appariscente. Guarda prima il rapporto di spesa (expense ratio) – cioè la commissione annua in percentuale del tuo capitale. Un momento di "spiegazione delle commissioni dei fondi comuni": alcuni applicano l'1,5% o più, il che divora decine di migliaia di euro dai tuoi rendimenti in decenni. I fondi indicizzati spesso stanno sotto lo 0,10%. Quando sei all'inizio, restare su fondi indicizzati ad ampio mercato mantiene tutto semplice ed economico.
Ma aspetta – fondi indicizzati vs ETF? È un po' fuorviante perché un ETF può essere un fondo indicizzato, e un fondo comune può essere un fondo indicizzato. "Fondo indicizzato" descrive la strategia (seguire un benchmark di mercato come l'S&P 500) mentre "ETF" o "fondo comune" descrive il veicolo. Quindi puoi avere un fondo indicizzato sull'S&P 500 sia come fondo comune che come ETF. La scelta qui spesso si riduce a come preferisci investire: se vuoi un investimento automatico e frazionato direttamente tramite una società di fondi, i fondi comuni potrebbero essere più fluidi. Se invece vuoi comprare una singola quota sul telefono durante la pausa pranzo, la spiegazione semplice dell'investimento in ETF è: apri un conto titoli (brokeraggio), cerchi il ticker e premi "compra".
Questo mi porta a come investire in ETF, che è estremamente semplice. Ti serve un conto titoli – pensa a Schwab, Fidelity, Robinhood, o quello con cui ti trovi a tuo agio. Trasferisci denaro, cerca un ticker come VTI (Vanguard Total Stock Market ETF) o BND (Vanguard Total Bond Market ETF), decidi quante quote vuoi e piazza un ordine. Poiché gli ETF vengono scambiati istantaneamente, puoi seguire il prezzo e persino impostare ordini limite. Sembra un po' più come fare trading, ma lo fai per costruire un portafoglio diversificato con ETF che terrai per anni. Mi piace dire agli amici: non complicarti la vita. Un ETF azionario USA ampio, un ETF azionario internazionale e magari un ETF obbligazionario costituiscono un portafoglio completo in tre righe.
Ora parliamo di tenere i costi brutalmente bassi, perché le commissioni sono il killer silenzioso della ricchezza. Quando prima ho menzionato la spiegazione delle commissioni dei fondi comuni, parlavo dei rapporti di spesa e a volte dei carichi (commissioni di vendita). Per gli ETF, i rapporti di spesa sono spesso ancora più bassi rispetto ai loro cugini fondi comuni. Ecco quindi alcune raccomandazioni di ETF a basso costo in base a quelli che effettivamente uso o ho consigliato: VTI (mercato totale USA, rapporto di spesa 0,03%), VXUS (totale internazionale, 0,07%), BND (totale obbligazionario, 0,03%), e se vuoi un tutto-in-uno che si ribilancia automaticamente, l'iShares Core Growth Allocation ETF (AOR) ha uno 0,15%. Puoi costruire un intero portafoglio globalmente diversificato con ETF a un costo medio inferiore allo 0,06%. Una miseria.
Potresti pensare: "Ok, ma se le commissioni dei fondi comuni sono più alte, perché qualcuno dovrebbe preoccuparsene?" Giusto. Ad alcune persone piace l'automazione "imposta e dimentica" dei fondi comuni, dove puoi versare qualsiasi importo, non solo una quota intera. Inoltre, in un piano 401(k), di solito sei limitato a opzioni di fondi comuni, e va bene – basta scegliere quelli indicizzati a costo più basso. Quindi sì, sapere cos'è un fondo comune e come si differenzia da un ETF significa che puoi orientarti nel tuo piano pensionistico, nel tuo conto titoli imponibile e nel tuo IRA senza sudare.
Quando assembli un portafoglio diversificato con ETF, pensa a coprire tutte le basi invece di puntare forte su un singolo paese o settore. Una combinazione di partenza solida potrebbe essere: 60% in un ETF azionario USA, 30% in un ETF azionario internazionale e 10% in un ETF obbligazionario. Tutto qui. Non hai bisogno di venti ETF; te ne servono tre che coprano effettivamente l'intero mercato. Questo approccio ti permette di ignorare il rumore, evitare di inseguire azioni calde e attenerti a un piano che ha dimostrato di funzionare nel tempo.
Ricordo la prima volta che ho visto il portafoglio di un amico con diciassette fondi comuni, ognuno con un rapporto di spesa superiore all'1%. Abbiamo fatto i calcoli e solo passando a una manciata di ETF a basso costo raccomandati, risparmierà fino a sei cifre entro la pensione. Questo è il vero momento di "spiegazione dell'investimento in ETF" – non i meccanismi di trading, ma l'effetto compounding di commissioni minuscole nel corso di decenni. La stessa logica si applica quando valuti come scegliere un fondo comune: se scegli la strada dei fondi comuni,