Hãy Làm Trái Phiếu Bớt Nhàm Chán: Tấm Vé Ít Kịch Tính Để Có Dòng Tiền Ổn Định
Bạn biết cảm giác đó chứ—khi danh mục cổ phiếu của bạn diễn trò tàu lượn siêu tốc và bụng bạn thót lại? Ừ, chẳng vui tí nào. Trái phiếu là phiên bản tài chính của một chiếc chăn ấm áp và một tách trà có thể đoán trước—vẫn hoàn toàn có khả năng sinh lời cho tiền của bạn, chỉ là ít phải hét vào điện thoại hơn nhiều. Nếu bạn từng tự hỏi “trái phiếu là gì, và mình có nên quan tâm không?” thì bạn đã đến đúng nơi rồi. Hãy xem đây như là giải thích về đầu tư thu nhập cố định qua một tách cà phê, chứ không phải giảng đường.
Được rồi, hãy tua lại một chút. Vài năm trước, cô bạn Jess của tôi hỏi: “Vậy trái phiếu về cơ bản chỉ là giấy nhận nợ (IOU) đúng không?” Cô ấy nói chuẩn. Khi bạn mua trái phiếu, bạn đang cho chính phủ hoặc một công ty vay tiền. Đổi lại, họ hứa trả lãi cho bạn theo lịch định kỳ và hoàn lại số tiền gốc vào một ngày đã ấn định. Đó là giải thích trái phiếu cho người mới bắt đầu trong một hơi: bạn trở thành ngân hàng, còn họ trả tiền thuê cho số tiền của bạn.
Giờ thì trái phiếu hoạt động hằng ngày như thế nào? Hãy tưởng tượng bạn mua một trái phiếu 1.000 đô la với lãi suất coupon 5%, đáo hạn trong mười năm. Bạn sẽ nhận 50 đô la mỗi năm—thường được chia thành hai khoản 25 đô la dễ chịu—và cuối kỳ, bạn nhận lại 1.000 đô la. Miễn là bên vay không vỡ nợ, khoản đó coi như chắc chắn. Giá trái phiếu có thể nhảy lung tung nếu bạn bán sớm, nhưng nếu bạn chỉ nắm giữ, những dòng tiền đó đẹp một cách nhàm chán.
Tuy nhiên, phép màu thực sự của đầu tư thu nhập cố định không chỉ nằm ở khả năng dự đoán đó. Mà là ở cách trái phiếu hành xử khác với cổ phiếu. Khi thị trường trở nên bất ổn, trái phiếu chất lượng cao thường giữ vững hoặc thậm chí tăng giá khi mọi người tìm nơi trú ẩn an toàn. Sự cân bằng này là lý do ngay cả những nhà đầu tư ưa mạo hiểm cũng giữ một phần danh mục bằng trái phiếu. Nó giống như bộ giảm xóc trên con đường gập ghềnh.
Đi sâu vào các loại trái phiếu hiện có, về cơ bản bạn có ba nhân vật chính. Đầu tiên là trái phiếu chính phủ—do chính phủ Mỹ phát hành (Treasuries), Anh (gilts), hoặc Đức (bunds). Những loại này được coi là cực kỳ an toàn vì, à, chính phủ có thể đánh thuế và in tiền để trả nợ cho bạn. Sau đó là trái phiếu doanh nghiệp, nơi bạn cho các công ty như Apple hoặc một công ty tiện ích địa phương vay. Chúng trả lãi cao hơn vì, bạn biết đấy, ngay cả những công ty tuyệt vời cũng có thể gặp giai đoạn khó khăn. Còn có trái phiếu đô thị (municipal bonds) từ các bang và thành phố, thường được miễn thuế, đáng để xem xét nếu bạn ở khung thuế suất cao.
Điều cần lưu ý về trái phiếu chính phủ so với trái phiếu doanh nghiệp là: tất cả đều xoay quanh niềm tin và lợi suất. Trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm gần đây có thể trả cho bạn khoảng 4%, trong khi trái phiếu 10 năm của một công ty vững chắc có thể đưa ra 5,5%. Mức chênh lệch 1,5% đó là “spread” (phần bù rủi ro)—phần thưởng cho việc bạn chấp nhận thêm một chút rủi ro. Không loại nào vốn dĩ tốt hơn; đó là về yếu tố giúp bạn ngủ ngon vào ban đêm. Nếu ý nghĩ về một chuỗi cửa hàng nội thất phá sản khiến bạn thao thức, hãy gắn bó với trái phiếu Kho bạc. Nếu bạn thoải mái với thêm một chút gia vị để có thêm thu nhập, trái phiếu doanh nghiệp hạng cao có thể là bạn của bạn.
Nhưng khoan—lợi suất trái phiếu (bond yield) giải thích đơn giản là gì? Hãy làm rõ điều đó vì nó khiến nhiều người vấp. Lợi suất không giống với lãi suất coupon mà tôi đã đề cập. Nếu bạn mua trái phiếu đúng bằng mệnh giá (1.000 đô la), lợi suất bằng với lãi suất coupon. Nhưng giá trái phiếu biến động theo lãi suất. Giả sử bạn tóm được một trái phiếu trên thị trường thứ cấp với giá 900 đô la và trả 50 đô la mỗi năm. Lợi suất hiện tại của bạn là 50 đô la / 900 đô la = 5,56%. Và nếu bạn giữ đến khi đáo hạn, còn có lợi suất đến khi đáo hạn (yield to maturity), bao gồm luôn khoản lãi 100 đô la do giá tăng mà bạn sẽ nhận được vào cuối kỳ. Các công ty môi giới sẽ hiển thị cho bạn lợi suất đến khi đáo hạn, để bạn có thể so sánh một cách tương đương (apples to apples).
Vậy là bạn đã bị thuyết phục bởi ý tưởng này nhưng vẫn băn khoăn làm sao để đầu tư vào trái phiếu mà không cần bằng cấp tài chính. Con đường dễ nhất là thông qua một quỹ ETF trái phiếu hoặc quỹ tương hỗ. Những công cụ này cho phép bạn mua một rổ trái phiếu chỉ bằng một cú nhấp chuột, với sự quản lý chuyên nghiệp và khả năng đa dạng hóa ngay lập tức. iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) hoặc Vanguard Total Bond Market (BND) là những lựa chọn phổ biến, nắm giữ hàng nghìn trái phiếu thuộc chính phủ, doanh nghiệp và chứng khoán bảo đảm bằng thế chấp. Nếu bạn muốn sở hữu trực tiếp từng trái phiếu riêng lẻ, bạn có thể mua trái phiếu Kho bạc Mỹ qua TreasuryDirect.gov mà không mất phí, hoặc dùng tài khoản môi giới để chọn trái phiếu doanh nghiệp hoặc trái phiếu chính quyền địa phương (municipal bonds). Chỉ cần nhớ rằng trái phiếu riêng lẻ có thể kém thanh khoản hơn, vì vậy với hầu hết người mới bắt đầu, một quỹ chi phí thấp là đường băng suôn sẻ hơn.
Giờ thì, những trái phiếu nào là tốt nhất để mua? Tôi ước mình có thể đưa bạn một mã chứng khoán kèm theo một cái nháy mắt, nhưng thực ra điều đó phụ thuộc vào mục tiêu của bạn. Trong tài khoản chịu thuế, trái phiếu chính quyền địa phương có thể hấp dẫn vì tiền lãi được miễ