Lasst uns Anleihen entstauben: Ihr stressfreies Ticket zu stetigen Einnahmen
Du kennst dieses Gefühl, wenn dein Aktienportfolio eine Achterbahn-Show abzieht und dir der Magen in die Hose rutscht? Ja, kein Spaß. Anleihen sind das finanzielle Äquivalent zu einer kuscheligen Decke und einer verlässlichen Tasse Tee – sie können dein Geld trotzdem vermehren, nur ohne ständiges Schreien aufs Handy. Falls du dich je gefragt hast: „Was sind Anleihen, und sollte mich das überhaupt interessieren?“, bist du hier genau richtig. Stell dir das als eine Erklärung von Fixed-Income-Investing vor, bei einem Kaffee, nicht in einem Hörsaal.
Okay, spulen wir zurück. Vor ein paar Jahren fragte mich meine Freundin Jess: „Anleihen sind also im Grunde nur Schuldscheine, oder?“ Sie hat es auf den Punkt gebracht. Wenn du eine Anleihe kaufst, leihst du einer Regierung oder einem Unternehmen Geld. Im Gegenzug versprechen sie, dir regelmäßig Zinsen zu zahlen und dir den ursprünglichen Betrag zu einem festgelegten Datum zurückzugeben. Das ist die Erklärung von Anleihen für Anfänger in einem Satz: Du wirst zur Bank, sie zahlen dir Miete für dein Geld.
Und wie funktionieren Anleihen im Alltag? Stell dir vor, du schnappst dir eine Anleihe über 1.000 € mit einem Kupon von 5 %, die in zehn Jahren fällig wird. Du bekommst jedes Jahr 50 € – meist aufgeteilt in zwei gemütliche 25-€-Zahlungen – und am Ende erhältst du deine 1.000 € zurück. Solange der Schuldner nicht ausfällt, ist das bombensicher. Der Kurs einer Anleihe kann schwanken, wenn du sie vorzeitig verkaufst, aber wenn du einfach hältst, sind diese Zahlungsströme herrlich langweilig.
Die wahre Magie des Fixed-Income-Investings liegt aber nicht nur in dieser Vorhersagbarkeit. Es ist die Art und Weise, wie sich Anleihen von Aktien unterscheiden. Wenn die Märkte zucken, bleiben hochwertige Anleihen oft stabil oder steigen sogar, weil Anleger sichere Häfen suchen. Dieses Gleichgewicht ist der Grund, warum selbst aggressive Anleger einen Teil ihres Portfolios in Anleihen halten. Sie sind wie Stoßdämpfer auf einer holprigen Straße.
Wenn wir uns die verschiedenen Anleihetypen ansehen, gibt es im Wesentlichen drei Hauptakteure. Zuerst die Staatsanleihen – ausgegeben von Uncle Sam (US-Treasuries), Großbritannien (Gilts) oder Deutschland (Bunds). Diese gelten als extrem sicher, weil Regierungen Steuern erheben und Geld drucken können, um dich zurückzuzahlen. Dann gibt es Unternehmensanleihen, bei denen du Unternehmen wie Apple oder einem lokalen Versorger Geld leihst. Sie zahlen höhere Zinsen, weil, na ja, selbst großartige Unternehmen in schwieriges Fahrwasser geraten können. Es gibt auch Kommunalanleihen von Bundesländern und Städten, oft steuerfrei – die sind einen Blick wert, wenn du in einer hohen Steuerklasse bist.
Hier ist der Punkt bei Staatsanleihen vs. Unternehmensanleihen: Es dreht sich alles um Vertrauen und Rendite. Eine 10-jährige US-Treasury bringt dir derzeit vielleicht rund 4 %, während eine 10-jährige Anleihe eines soliden Unternehmens 5,5 % bieten könnte. Diese zusätzlichen 1,5 % sind der „Spread“ – deine Belohnung für ein etwas höheres Risiko. Keines ist von Natur aus besser; es geht um deinen „Gut-schlafen“-Faktor. Wenn dir die Vorstellung, dass eine Möbelkette pleitegeht, den Schlaf raubt, bleib bei Treasuries. Wenn du mit ein bisschen mehr Pep für zusätzliches Einkommen klarkommst, können hochwertige Unternehmensanleihen dein Freund sein.
Aber Moment – was ist die Anleiherendite einfach erklärt? Lass uns das klären, denn das bringt so viele durcheinander. Die Rendite ist nicht dasselbe wie der oben erwähnte Kupon. Wenn du eine Anleihe genau zum Nennwert (1.000 €) kaufst, entspricht die Rendite dem Kupon. Aber Anleihekurse bewegen sich mit den Zinssätzen. Angenommen, du schnappst dir eine Anleihe auf dem Sekundärmarkt für 900 €, die 50 € pro Jahr abwirft. Deine laufende Rendite ist 50 € / 900 € = 5,56 %. Und wenn du bis zur Fälligkeit hältst, gibt es auch die Rendite bis zur Fälligkeit (Yield to Maturity), die den Kursgewinn von 100 € am Ende einbezieht. Broker zeigen dir die Rendite bis zur Fälligkeit, damit du Äpfel mit Äpfeln vergleichen kannst.
Du bist also überzeugt, fragst dich aber, wie du in Anleihen investieren kannst, ohne einen Finanzabschluss zu haben. Der einfachste Weg ist ein Anleihen-ETF oder -Fonds. Damit kaufst du mit einem Klick einen Korb von Anleihen, mit professionellem Management und sofortiger Diversifikation. iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) oder Vanguard Total Bond Market (BND) sind beliebte Standards, die Tausende von Anleihen aus den Bereichen Staats-, Unternehmens- und hypothekenbesicherte Wertpapiere halten. Wenn du lieber direkt einzelne Anleihen besitzen möchtest, kannst du US-Staatsanleihen über TreasuryDirect.gov ohne Gebühren kaufen oder ein Brokerkonto nutzen, um Unternehmens- oder Kommunalanleihen auszuwählen. Beachte aber, dass einzelne Anleihen weniger liquide sein können, daher ist für die meisten Anfänger ein kostengünstiger Fonds die glattere Startbahn.
Und was sind die besten Anleihen, die man kaufen kann? Ich wünschte, ich könnte dir ein Tickersymbol und einen zwinkernden Hinweis geben, aber es hängt wirklich von deinen Zielen ab. Auf einem steuerpflichtigen Konto könnten Kommunalanleihen süß sein, weil die Zinsen bundessteuerfrei sind (und manchmal auch landessteuerfrei). In einem IRA (US-Altersvorsorgekonto) liegst du mit einem breiten Anleihenindexfonds, der den gesamten Markt abdeckt, nicht falsch. Wenn du dir Sorgen machst, dass die Inflation dein Geld auffrisst, passen TIPS (inflationsgeschützte Staatsanleihen) ihren Nennwert an den Verbraucherpreisindex an. Und wenn du etwas mehr Pep suchst, könnte ein Investment-Grade-Unternehmensanleihenfonds wie der Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF (VCIT) passen. Die „Beste“ ist diejenige, die zu deinem Zeithorizont und deinem Stresslevel passt.
Einer meiner liebsten altmodischen Tricks ist die Anleihenleiter-Strategie. Stell dir vor: Du kaufst ein paar Anleihen, die in aufeinanderfolgenden Jahren fällig werden – sagen wir, eine fällig 2025, eine 2026, eine 2027 und so weiter. Wenn die Anleihe 2025 fällig wird, bekommst du dein Geld und rollst es in eine neue Anleihe mit Fälligkeit 2030 am oberen Ende der Leiter. So bekommst du immer eine Mischung aus aktuellen Zinssätzen, einen stetigen Zufluss von fälligen Beträgen und musst dir nie Gedanken über das Timing des Marktes machen. Es ist, als würdest du eine Reihe Tomaten ernten, die alle paar Monate reif werden – regelmäßig, zuverlässig, und du musst kein genialer Gärtner sein.
Lass uns das an einem echten Beispiel festmachen. Mein Cousin Marco wurde gerade 40 und war voll auf Aktien fokussiert. Nach ein paar nervenaufreibenden Einbrüchen steckte er 20 % seines Ruhestandsgeldes in einen Total-Bond-Market-Fonds. Plötzlich hörte er auf, täglich seinen Kontostand zu checken. Das ist Fixed-Income-